3月份國內鋼材（厚壁鋼管）市場分析及后市預測

萊鋼集團公司營銷管理部王雷陳波

市場回顧分析

3月份，國內鋼材市場呈大幅震蕩下滑的走勢。進入3月份，受房地產調控“國五條”細則影響，期貨、電子盤大幅震蕩下滑，鋼材高產量和高庫存，商家資源壓力較大資金周轉困難，進口鐵礦石等原料價格大幅下滑成本支撐減弱，市場心態由拉漲逐漸轉為悲觀，恐慌心理加重、拋貨套現增加，國內鋼市價格全面下跌。中下旬，隨著期貨、電子盤的超跌反彈，現貨市場跌幅有所減緩。截止22日，上海市場三級螺紋鋼價格3670-3740元/噸，較上月末下跌160元/噸；上海市場厚規格熱卷價格3900-3920元/噸，較上月末下跌160元/噸；華東市場中板價格3970-3990元/噸，較上月末下跌60元/噸；華東市場H型鋼中小規格價格3820-3850元/噸，較上月末下跌130元/噸，普通大規格價格3880-3910元/噸，較上月末下跌100元/噸；山東市場齒輪鋼價格4400-4450元/噸，較上月末下跌200元/噸。

市場走勢預測

1-2月份經濟運行數據顯示，國內經濟增速不及預期。“兩會”已經結束，政策面尚未傳出利好消息。從鋼鐵行業來看，下游需求仍處于啟動階段，隨著價格的持續回落，春節前后無量空漲積累的風險正逐漸釋放，繼續下行的空間在縮小。后期市場仍面臨鋼材高產量和高庫存壓力，原材料價格高位震蕩，主導鋼廠價格分歧，市場拉漲信心不足。預計國內鋼市短期仍處于震蕩筑底階段，4月中旬隨著需求的釋放鋼市或將止跌企穩。

影響國內鋼市運行的因素：

1、經濟數據不及預期，國內經濟復蘇勢頭仍然較弱。2月份CPI同比上漲3.2%，漲幅創下去年4月以來的更高水平，通脹憂慮增加；工業增加值增速小幅放緩，1-2月份同比增幅為9.9%，低于去年12月份10.3%的同比升幅；2月份新增人民幣貸款6200億元，同比少增907億元，環比少增4500億元。1-2月份城鎮固定資產投資同比增長21.2%，增幅低于去年同期0.3個百分點。

2、鋼材需求將逐步回升，不確定因素仍然較多。1-2月份全國房地產開發投資同比增長22.8%，商品房銷售面積同比增長49.5%，增速比去年全年提高47.7個百分點，房地產市場轉暖跡象明顯，但也引發了房地產調控的“新國五條”政策及細則，后期對房地產市場的影響，還需要進一步觀察。今年城鎮保障性住房基本建成470萬套、新開工630萬套，繼續推進農村危房改造，一定程度上彌補房地產調控所帶來的影響。基礎設施建設投資陸續升溫，將帶動用鋼需求的穩步增長。1-2月份，全國鐵路固定資產投資同比增長25.7%，其中基本建設投資同比增長20.9%。去年包括常州、廈門、沈陽等14個城市的近期地鐵規劃或規劃調整方案獲批，涉及總里程達993公里，總投資額達7283億元。加上正在施工建設的地鐵項目，投資額達1.5萬億以上。交通部近日發布消息，2013年我國預期新建鐵路投產里程5200公里以上，新建公路8萬公里、沿海港口萬噸級以上泊位100個、運輸機場10個左右。

工業經濟運行數據有所降低。2月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，比上月回落0.3個百分點，連續兩個月出現回落，并處于最近5個月來的更低值，盡管受春節因素及外需的疲弱影響較大，但也在一定程度上反映出當前我國經濟復蘇動能依然不足。1-2月份，規模以上工業增加值同比實際增長9.9%，比2012年12月份回落0.4個百分點。從環比看，2月份規模以上工業增加值比上月增長0.79%。2月份全社會用電量同比下降12.5%，1-2月全社會累計用電量同比增長5.5%。1-2月汽車產銷分別同比分別增長14.1%和14.7%，呈現較快增長態勢。

3、原材料價格后期或將窄幅震蕩。3月份，隨著鋼材價格的大幅下滑，進口礦、鋼坯、廢鋼均出現加速下跌跡象，尤其是中旬進口礦單周跌幅達到9%，成本支撐作用大為減弱。截至21日，印度粉礦（63.5%品位）報價135美元/噸(CIF)，較2月底大幅下跌17美元/噸。山西二級冶金焦主流出廠1350-1400元/噸，較2月底下跌130-150元/噸。當前，鋼廠進口礦庫存較充裕、資金壓力偏大、采購較為謹慎，但全國主要港口鐵礦石庫存總量6723萬噸，貿易商方面手中資源相對較少，且近期鋼材市場有筑底跡象，鐵礦石價格難有大幅回落空間。

4、鋼鐵產量維持高位。據統計局數據，1-2月我國粗鋼產量12545.2萬噸，同比增長10.6%；其中2月份粗鋼產量為6183萬噸，同比增長9.8%；其中2月粗鋼日均產量220.8萬噸，環比增長7.6%，創歷史新高。雖然目前國內鋼廠普遍虧損嚴重，但尚未有大規模的檢修、限產，鋼鐵產量仍然保持在高位。環保局對唐山128家重點涉污企業進行環保徹查，凡容積在300立方米以下的高爐全部拆除，其中有40-50家的鋼鐵廠和30多家的焦化廠進行停產整頓，但對鋼鐵產量的實際影響還需觀察。

5、鋼材社會庫存處于高位。截止3月15日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為2250.8萬噸，較前一周增加19.2萬噸，連續十三周上升，與去年同期相比增加409.6萬噸。目前全國主要城市螺紋鋼庫存總量為1094.85萬噸，較上周增加15.06萬噸，較去年同期增加269.52萬噸；線材庫存總量為337.35萬噸，較上周增加7.11萬噸，較去年同期增加82.32萬噸；熱軋庫存總量為475.57萬噸，較上周增加2.3萬噸；冷軋庫存總量為170.48萬噸，較比上周增加0.03萬噸；中板庫存總量為172.50萬噸，較上周減少5.35萬噸。目前鋼材社會庫存增幅已放緩，但量較大，將影響后市價格的回升。

6、主導鋼企價格分歧。寶鋼4月份板材價格上調150元/噸；武鋼、首鋼價格基本穩定，但優惠幅度增加；鞍鋼價格大幅下調100-300元/噸。沙鋼3月中旬建材價格大幅下調100-250元/噸，并對前期發貨補差。這次主導鋼廠價格分歧說明鋼廠訂單分化在擴大，普通產品供求矛盾突出、競爭激烈。