分析師集體看跌礦價(jià)

　　盡管鐵礦石價(jià)格已經(jīng)跌破50美元/噸大關(guān)，然而，面對國際市場供給過剩的局面，中國繼續(xù)疲弱的需求，以及環(huán)保政策的升溫，目前來看，多位分析人士一致認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格遠(yuǎn)未見底，在二季度礦石供應(yīng)將達(dá)到峰值的預(yù)期下，將繼續(xù)向更低價(jià)位靠攏。

　　“礦價(jià)理論底部源自低價(jià)致減產(chǎn)后的供給收縮，盡管50美元已經(jīng)是再度觸及礦山集中退出的關(guān)鍵點(diǎn)位，但由于低價(jià)到減產(chǎn)仍需6個(gè)月左右滯后期，短期底部仍未看到。且新增供應(yīng)量二季度即將釋放，極端悲觀情緒下，礦市仍將繼續(xù)下行。”華泰長城期貨研究員許惠敏表示。

　　中信期貨黑色金屬研究員劉潔也認(rèn)為鐵礦石后期價(jià)格仍有進(jìn)一步走低可能。首先，供應(yīng)壓力加大。從計(jì)劃供應(yīng)量來看，2015年國內(nèi)主流礦山供應(yīng)增量大于2014年供應(yīng)增量，產(chǎn)量約1.43億噸，銷量約1.38億噸。而根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，二季度開始海外礦山將大力增加礦山發(fā)貨量，因此二季度礦石供應(yīng)壓力會(huì)加大。其次，需求預(yù)期減少。從2月數(shù)據(jù)來看，全國粗鋼產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量、生鐵產(chǎn)量、鋼鐵冶煉用電量都處于下降過程中，尤其是鋼鐵冶煉用電量下滑明顯，出現(xiàn)將近10%的負(fù)增長。

　　宏觀方面，近期公布的一系列數(shù)據(jù)，無論是工業(yè)增加值、鐵路貨運(yùn)量、發(fā)電量等反映工業(yè)企業(yè)運(yùn)營情況的指標(biāo)，還是匯豐制造業(yè)PMI、固定資產(chǎn)投資等綜合性指標(biāo)，均大幅低于預(yù)期，對鋼鐵行業(yè)至關(guān)重要的房地產(chǎn)市場也尚未有起色。

　　環(huán)保因素也是打擊鐵礦石的一個(gè)重要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前環(huán)保對鋼廠的影響才剛剛開始，后期隨著環(huán)保要求逐漸施壓，鋼廠生產(chǎn)會(huì)繼續(xù)下滑，鐵礦石需求也會(huì)下降。

　　“相比以前而言，目前政府對環(huán)保治理的態(tài)度明顯認(rèn)真，鋼鐵等高污染行業(yè)一旦違規(guī)，也將受到真正的嚴(yán)厲處罰。這意味著后期鋼鐵產(chǎn)量將下降，雖然對鋼材價(jià)格形成一定利好，但鐵礦石和焦煤焦炭等原材料的需求也將因此而縮水。”國信期貨黑色金屬分析師施雨辰表示。

　　施雨辰同時(shí)指出，從國際上來看，美元的走強(qiáng)對大宗商品價(jià)格不利，包括鐵礦石。后期來看，國際鐵礦石市場供過于求的局面將進(jìn)一步加重，鐵礦石價(jià)格仍有繼續(xù)下跌的空間。

　　展望后市，南華期貨研究所總監(jiān)曹揚(yáng)慧認(rèn)為，短期鐵礦石將繼續(xù)探底，預(yù)期在300-400元/噸之間盤整。“形成這種預(yù)判的理由主要有兩點(diǎn)：一是當(dāng)前鐵礦石發(fā)貨量數(shù)據(jù)顯示二季度增量尚未開始釋放，后期供應(yīng)壓力只增不減。二是需求端增速不足，經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存。在新增礦山投產(chǎn)產(chǎn)能較大的情況下，鐵礦石的熊市依然會(huì)持續(xù)，但是在下跌中，由于價(jià)格逐漸靠近鐵礦石生產(chǎn)商的成本密集區(qū)，下跌的速度有望逐漸放緩，相對跌幅較2014年會(huì)縮窄。但是如果虧損的產(chǎn)能關(guān)閉滯后，鐵礦石跌幅或超出我們的預(yù)期。”

　　安信期貨鋼材分析師何建輝同時(shí)表示，短期來看，隨著環(huán)保政策升級，鋼廠限產(chǎn)壓力明顯增大，原材料采購需求減弱導(dǎo)致港口鐵礦石庫存重新攀升，鐵礦石價(jià)格經(jīng)過長時(shí)間盤整之后再次出現(xiàn)破位下跌走勢，預(yù)計(jì)后期繼續(xù)探底的可能性較大。不過隨著跌勢的加速，短期波動(dòng)或?qū)⒚黠@加大，當(dāng)前階段不宜盲目追空，中長線空單注意倉位控制。