分析人士指出，借新還舊是目前國內大多數(shù)厚壁鋼管廠家維持現(xiàn)金流的主要手段。“厚壁鋼管企業(yè)投資建設基金主要來自于銀行貸款，每年千億元的銀行利息，在產能過剩，企業(yè)微利和虧損條件下，很多企業(yè)無法減少自己的債務負擔，只能為銀行打工。”馬忠普告訴記者。

　　即便這樣的“委曲求全”尚不能自保，隨著國務院對產能過剩行業(yè)調控政策的趨嚴，厚壁鋼管廠家直接從銀行貸款的通道正在被逐步關閉。不僅如此，銀行業(yè)仍將對高污染、高耗能，嚴重產能過剩行業(yè)控制貸款規(guī)模。

　　中鋼協(xié)發(fā)布的信息稱，2014年上半年大中型厚壁鋼管企業(yè)主營業(yè)務仍然虧損6.6億元，并且財務費用增長過快，應收賬款大幅增長，企業(yè)要嚴守不給錢不發(fā)貨的底線不能突破，一旦突破將給本已繃得緊緊的資金鏈帶來致命的危害。

　　中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)表示，也許用不了一年，厚壁鋼管業(yè)張倒下的多米諾骨牌，不是產能過剩，而是資金鏈斷裂。

　　在產能過剩，資金不足的雙重壓力下，兼并重組或成為重塑厚壁鋼管行業(yè)最可能的方式。

　　據(jù)記者了解，包括江西、安徽、福建等多個省份在內都提出了在厚壁鋼管行業(yè)實施產業(yè)鏈整合和跨地區(qū)兼并重組的總體方案，以加快厚壁鋼管企業(yè)產品結構調整、技術裝備升級和特色優(yōu)勢產品開發(fā)，推動企業(yè)兼并重組。

　　不過，從實際效果來看，兼并重組收效甚微。數(shù)據(jù)顯示，從1997年到2013年的近20年時間，我國厚壁鋼管行業(yè)內一共發(fā)生了80余起兼并重組事件，但從行業(yè)現(xiàn)狀來看兼并重組不僅離設定的目標差距較大，而且整合的效果也未體現(xiàn)出來。

　　據(jù)了解，我國厚壁鋼管工業(yè)有7000多家企業(yè)，其中生產粗鋼的企業(yè)500多家，平均規(guī)模僅100多萬噸，在2013年粗鋼產量前十名的厚壁鋼管企業(yè)集團產量占全國總量的比重僅為39.4%，離《關于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導意見》中提出的在2015年年底達到60%的目標還有很大差距。

　　“財稅利益分配、人員安置等體制性障礙是阻礙行業(yè)兼并重組推進的困難所在。”賽迪經(jīng)智兼并重組咨詢中心陳德強分析稱，首先，財稅體制限制了跨省兼并重組的開展，出于對地方財稅收入的考慮，地方政府通常不愿意出讓其境內的厚壁鋼管企業(yè)，而是更愿意在省內進行整合。厚壁鋼管企業(yè)兼并重組后通常會伴隨著大量的人員調整，如何妥善安置原有企業(yè)職工特別是國企職工是不得不面對的一個困難。

　　“現(xiàn)有政策在具體性和可操作性等方面還不夠細致和完善，企業(yè)兼并重組過程中出現(xiàn)的許多問題不能完全消化和解決，體制性的障礙在相當長的時期依然難以破除。”陳德強表示。